下列关于资本资产定价模型的表述，不正确的有()。

A . 投资组合的β系数是组合中各证券β系数的算术平均数 B . β系数可能为负值 C . β系数是影响证券收益的因素之一 D . β系数反映的是证券的系统风险

A . 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率 B . 公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计β系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算 C . 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据 D . 为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

A . 股票的预期收益率与β值线性相关 B . 证券市场线的截距是无风险利率 C . 证券市场线的纵轴为要求的收益率，横轴是以β值表示的风险 D . 资本资产定价模型最大的贡献在于其提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，是完全科学的 E . 证券市场线上每个点的横纵坐标值分别代表每一项资产的系统风险系数和必要收益率

A . 估计β值时应选择每周或每日的收益率来降低偏差 B . 估计市场风险溢价时应选择较长的时间跨度 C . 估计无风险利率时应选择上市交易的政府长期债券的票面利率 D . 估计β值时如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化前的年份作为预测期长度

A . 市场风险溢价是当前资本市场中权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之差 B . 几何平均法得出的预期风险溢价，一般情况下比算术平均法要高一些 C . 计算市场风险溢价的时候，应该选择较长期间的数据进行估计 D . 就特定股票而言，由于权益市场平均收益率是一定的，所以选择不同的方法计算出来的风险溢价差距并不大

A . 估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率 B . 估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 C . 估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 D . 预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

A .https://assets.asklib.com/psource/1463636793114081428.png B .https://assets.asklib.com/psource/1463636847268051844.png C .https://assets.asklib.com/psource/1463636859980018103.png D .https://assets.asklib.com/psource/1463637003510012272.png

A . β系数可以为负数 B . β系数是影响证券收益率的唯一因素 C . 投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D . β系数反映的是证券的系统风险

A . 如果某项资产的β=1，则该资产的必要收益率等于市场平均收益率 B . 如果市场风险溢酬提高，则市场上所有资产的必要收益率均提高 C . 市场上所有资产的β系数都应当是正数 D . 如果市场对风险的平均容忍程度越高，则市场风险溢酬越小

A . 选择长期政府债券的票面利率比较适宜 B . 选择国库券利率比较适宜 C . 必须选择实际的无风险利率 D . 政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的，据此计算出来的到期收益率是名义无风险利率

A . A、估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率 B . B、估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 C . C、估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 D . D、预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

A . 估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率 B . 估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 C . 估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 D . 预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值

A . 市场风险溢价通常被定义为在一个相当长的历史时期里，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异 B . 在未来年度中，权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异 C . 在最近一年里权益市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异 D . 在最近一年里权益市场平均收益率与债券市场平均收益率之间的差异

A . β系数可以为负数 B . β系数是影响证券收益的唯一因素 C . 投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D . β系数反映的是证券的系统风险

A . β系数可以为负数 B . β系数是影响证券收益的唯一因素 C . 投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D . β系数反映的是证券的系统风险

A . 通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率 B . 估计β系数时，如果公司风险特征发生了重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度 C . 金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据 D . 为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

A．为投资者理解资产收益率(风险溢价)提供了一个“基准”(投资管理) B．单个证券(资产)的风险溢价取决于其对整个市场组合风险的贡献程度 C．单个证券的风险溢价与整个市场的风险溢价是成比例的 D．所有证券的必要收益率都应该落在证券市场线上

A.估计贝塔值时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 B.估计无风险报酬率时，通常可以使用上市交易的政府长期债券的票面利率 C.预测未来资本成本时，如果公司未来的业务将发生重大变化，则不能用企业自身的历史数据估计贝塔值 D.估计市场风险溢价时，使用较长年限数据计算出的结果比使用较短年限数据计算出的结果更可靠 此题为多项选择题。

A．β系数可以为负数 B．β系数是影响证券收益的唯一因素 C．投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低 D．β系数反映的是证券的系统风险

A．应该选择政府债券的票面利率而非到期收益率作为无风险利率 B．应该选择长期政府债券的利率而非短期政府债券的利率作为无风险利率 C．预测周期比较长，通货膨胀的累积影响巨大，应该使用实际无风险利率计算股权资本成本 D．存在恶性的通货膨胀时，应该使用名义无风险利率计算股权资本成本

A．该模型中的资本资产主要指的是债券资产 B．该模型解释了风险收益率的决定因素和度量方法 C．市场风险溢酬附加在无风险收益率之上 D．某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的 E．某项资产的风险收益率是该资产系统风险系数与市场组合收益率的乘积